IFGL Refractories (NSE:IFGLEXPOR) ha un bilancio piuttosto teso

Jun 11, 2023

Analisi delle azioni

Howard Marks lo ha spiegato bene quando ha affermato che, invece di preoccuparsi della volatilità del prezzo delle azioni, "la possibilità di una perdita permanente è il rischio di cui mi preoccupo... e di cui si preoccupa ogni investitore pratico che conosco". Quando pensiamo a quanto sia rischiosa un’azienda, ci piace sempre considerare il suo utilizzo del debito, poiché il sovraccarico di debito può portare alla rovina. È importante sottolineare cheIFGL Refractories Limited (NSE:IFGLEXPOR) comporta debito. Ma gli azionisti dovrebbero preoccuparsi del suo utilizzo del debito?

Il debito aiuta un’impresa fino a quando l’impresa non ha difficoltà a ripagarlo, sia con nuovo capitale che con flusso di cassa libero. In definitiva, se la società non riesce ad adempiere ai propri obblighi legali di ripagare il debito, gli azionisti potrebbero andarsene senza nulla. Tuttavia, una situazione più comune (ma comunque costosa) è quella in cui una società deve diluire gli azionisti a un prezzo azionario basso semplicemente per tenere sotto controllo il debito. Naturalmente, il debito può essere uno strumento importante nelle imprese, in particolare in quelle ad alto capitale. Quando pensiamo all'utilizzo del debito da parte di un'azienda, guardiamo innanzitutto alla liquidità e al debito insieme.

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Come puoi vedere di seguito, alla fine di marzo 2023, IFGL Refractories aveva ₹ 1,49 miliardi di debito, in aumento rispetto a ₹ 870,9 milioni di un anno fa. Fare clic sull'immagine per maggiori dettagli. Tuttavia, il suo bilancio mostra che detiene ₹ 1,71 miliardi in contanti, quindi in realtà ha ₹ 224,5 milioni di liquidità netta.

Possiamo vedere dal bilancio più recente che IFGL Refractories aveva passività di ₹ 3,09 miliardi con scadenza entro un anno e passività di ₹ 1,12 miliardi con scadenza oltre tale termine. D'altra parte, aveva liquidità per ₹ 1,71 miliardi e ₹ 3,50 miliardi di crediti con scadenza entro un anno. Quindi può vantare ₹ 999,0 milioni di attività liquide in più rispetto alle passività totali.

Questo surplus suggerisce che IFGL Refractories ha un bilancio conservativo e potrebbe probabilmente eliminare il proprio debito senza troppe difficoltà. In poche parole, il fatto che IFGL Refractories abbia più liquidità che debito è senza dubbio una buona indicazione del fatto che può gestire il proprio debito in modo sicuro.

D'altro canto, l'EBIT di IFGL Refractories è sceso del 18% nell'ultimo anno. Riteniamo che questo tipo di performance, se ripetuta frequentemente, potrebbe portare a difficoltà per il titolo. Quando si analizzano i livelli del debito, il bilancio è il punto di partenza più ovvio. Ma sono gli utili di IFGL Refractories che influenzeranno la tenuta futura del bilancio. Quindi, quando si considera il debito, vale sicuramente la pena guardare l'andamento degli utili. Clicca qui per un'istantanea interattiva.

Ma anche la nostra considerazione finale è importante, perché un’azienda non può pagare i debiti con profitti cartacei; ha bisogno di denaro contante. IFGL Refractories può avere liquidità netta in bilancio, ma è comunque interessante osservare quanto bene l'azienda converte i suoi utili al lordo di interessi e tasse (EBIT) in flusso di cassa libero, perché ciò influenzerà sia la sua necessità che la sua capacità per gestire il debito. Negli ultimi tre anni, IFGL Refractories ha bruciato molti soldi. Sebbene ciò possa essere il risultato della spesa per la crescita, rende il debito molto più rischioso.

Sebbene empatizziamo con gli investitori che trovano preoccupante il debito, dovresti tenere presente che IFGL Refractories ha una liquidità netta di ₹ 224,5 milioni, nonché più attività liquide che passività. Quindi, anche se IFGL Refractories non ha un bilancio eccezionale, non è certamente poi così male. Non c'è dubbio che la maggior parte delle informazioni sul debito le impariamo dal bilancio. Ma alla fine, ogni azienda può contenere rischi che esistono al di fuori del bilancio. Ad esempio, abbiamo scoperto2 segnali di avvertimento per i refrattari IFGL(1 è preoccupante!) di cui dovresti essere a conoscenza prima di investire qui.

In fin dei conti, a volte è più facile concentrarsi su aziende che non hanno nemmeno bisogno di debito. I lettori possono accedere a un elenco di titoli in crescita con debito netto pari a zero100% gratuito, Proprio adesso.

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