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Jun 25, 2023

Christopher Watt, Bell Potter Titoli

ACQUISTA RACCOMANDAZIONI

ACQUISTA – Sud32 (S32)

South32 è una società mineraria e metallurgica diversificata. Le materie prime includono alluminio, allumina, manganese, nichel, argento e carbone. La società offre esposizione a materie prime che svolgono un ruolo fondamentale nel favorire la transizione energetica verde. S32 sta riducendo i costi e ha un bilancio solido. Prevediamo una solida generazione di flussi di cassa liberi oltre l’anno fiscale 2023 che potenzialmente genererà rendimenti maggiori.

ACQUISTA – Gruppo Lendlease (LLC)

L'azienda fornisce soluzioni immobiliari e infrastrutturali in Australia, Asia, Europa e nelle Americhe. La nostra raccomandazione di acquisto si basa sulla realizzazione redditizia del programma di sviluppo da 17,9 miliardi di dollari che supporta una ripresa degli utili. Siamo ottimisti su LLC dato che l'azienda si sta ora avvicinando ai rendimenti target per l'anno fiscale 2024. Vediamo un percorso per finanziare il gasdotto tramite partnership di capitale e vendite di asset.

TENERE RACCOMANDAZIONI

ATTESA – Gruppo Fortescue Metalli (FMG)

Il produttore di minerale di ferro si sta comportando al di sopra delle aspettative. La società ha spedito 48,9 milioni di tonnellate di minerale di ferro nel quarto trimestre dell’anno fiscale 2023. Ha contribuito a registrare spedizioni di 192 milioni di tonnellate per l’intero anno. A nostro avviso, l’incertezza sull’allocazione del capitale e sui rendimenti di Fortescue Future Industries e del progetto sul minerale di ferro Belinga in Gabon ci rende cauti.

TENERE – CSR Limited (CSR)

CSR è un'azienda diversificata di prodotti per l'edilizia con operazioni chiave in Australia e Nuova Zelanda. Produce, tra gli altri prodotti, cartongesso, isolamenti e mattoni. Riteniamo che la società possa affrontare condizioni finanziarie più restrittive a causa dell’aumento del lavoro residenziale e dell’esposizione al ciclo medio-tardivo.

RACCOMANDAZIONI DI VENDITA

VENDERE – Costa Group Holdings (CGC)

CGC è la più grande azienda orticola australiana. Le operazioni diversificate lungo tutta la catena di fornitura comprendono l’agricoltura, l’imballaggio, la commercializzazione e la distribuzione di frutta e verdura fresca. Il 31 maggio, Paine Schwartz Partners ha presentato una proposta indicativa riservata e non vincolante per acquisire le rimanenti azioni di CGC che non possedeva già per 3,50 dollari in contanti. Le azioni hanno registrato un rally dopo la proposta, quindi gli investitori potrebbero prendere in considerazione la possibilità di vendere ora all’ultimo prezzo di mercato. Al 10 agosto 2023, non è ancora chiaro se la transazione verrà effettuata.

VENDI – Bega Cheese (BGA)

BGA produce e distribuisce latticini e prodotti associati ai mercati australiani e internazionali. La società ha recentemente confermato che la previsione EBITDA normalizzata si colloca nella fascia bassa di un intervallo compreso tra 160 e 190 milioni di dollari per l'anno fiscale 2023. I prezzi elevati alla produzione potrebbero avere un impatto sulle attività lattiero-casearie sfuse dell'azienda. Persiste una capacità di elaborazione in eccesso. Bega prevede di contabilizzare una svalutazione non monetaria compresa tra 180 e 280 milioni di dollari.

Jabin Hallihan, Morgans

ACQUISTA RACCOMANDAZIONI

ACQUISTA – Silk Logistics Holdings (SLH)

Questo fornitore di logistica integrata ha stipulato un accordo vincolante per l'acquisizione di Secon Freight Logistics per 35 milioni di dollari. Secon genera più di 65 milioni di dollari di entrate annuali. Si prevede che l’acquisizione aumenterà gli utili di oltre il 10% nel primo anno. Fornirà a SLH una posizione più forte nel mercato della logistica portuale del Victoria e l’accesso al mercato della logistica di massa. Il potenziale di crescita esiste. Si prevede che la transazione verrà completata il 30 settembre 2023. Il nostro obiettivo di prezzo delle azioni a 12 mesi è di $ 3,45.

ACQUISTA – Domino's Pizza Enterprises (DMP)

Cresce la nostra fiducia in una ripresa degli utili per questo gigante del fast food. I primi segnali mostrano un'inversione di tendenza nella performance commerciale della società. Nonostante gli ostacoli legati alla crescita dei salari, nella maggior parte dei paesi l’inflazione alimentare precedente si è invertita e si prevede che i piani di riduzione dei costi contribuiranno a sostenere i margini. Le azioni sono aumentate da 44,69 dollari il 7 agosto a 51,13 dollari il 10 agosto. La nostra valutazione è di 60 dollari.